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「送彩金最多的彩票软件下载」三天大跌20%,视觉中国可以抄底了吗?

来源:网络  2020-01-11 17:57:17    

「送彩金最多的彩票软件下载」三天大跌20%,视觉中国可以抄底了吗?

送彩金最多的彩票软件下载,视觉中国今年是够悲催的了

趁着这次黑天鹅之际,看了下视觉中国上市5年来的年报。

作者:古德第五

来源:雪球

要讨论视觉中国就要先了解他的业务模式以及发展近5年的发展历程

01 视觉中国业务模式

2000年前后

优秀的图片资源从哪里来

而公司上市后

而 500px 在 2003年就建立了

而公司还入股 getty images

可以说视觉中国从上市后就开始不断的挖掘优质图片资源

小提示

这样视觉中国的业务模式就出来了

由于之前国内版权意识比较薄

业务模式搞清楚了

02 视觉中国近5年的营收情况

视觉中国由于是借壳上市

标的资产 2014 年

有业绩承诺管理层就有动力

虽然这5年业绩看起来不错

版权服务费成本 就是公司支付给拥有图片资源的公司的版权费

图片版权收入 就是从使用图片的公司和媒体收来的版权费

而支付的版权服务费占总营业成本的比重也是逐年上升的

由于公司今年是业绩承诺后的第一年

03 收入下滑是今年黑天鹅造成的吗?

上面了解了视觉中国的业务以后

和大公司签订长期协议

和自媒体以及小公司签订短期订购合同

同时公司为了推广自己的图片资源

人工开始分析你这个公司是不是已经赚钱了

之前不是有人爆料

对于大部分运营的还行的自媒体

另外视觉中国上市的时候披露过客户数量

截至 2018 年末

可以看到 2018年的签约客户超过 14000家

为什么公司签约大客户会下降呢

而随着大公司大平台的发展

视觉中国也知道对这些小自媒体要版权费比较麻烦

所以随着互联网的发展

通过这五年的前五大客户销售金额

所以可以说今年这两次黑天鹅导致的网址关闭整顿

而公司 10月30日的调研信息也说明了这种情况

因此

那么就自然引起另外一个问题

04 视觉中国的天花板到了吗?

通过前面的分析可以发现视觉中国非常像一家公司

微软是做操作系统的

大家应该有发现

随着电脑的发展和it业的发展

那么现在视觉中国是不是到了微软 07年的时候了

随着国内这几年对版权的重视

国内尚未被开发的优质中小客户应该不多了

当然了

虽然客户数量不再增长

所以如果公司只专注于视觉版权业务

如果根据格雷厄姆的成长股股价公式来算

公司价值 = 当期利润 乘以

这里的 当期利润 是指扣除非经常性损益的利润

之前公司增长率能够达到 20%多

那么您觉得视觉中国经过两次黑天鹅后

注意

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